铂钯周评：本周冲高回落，后市关注宏观因子变动（20260109-0115）

　　本周现货铂金冲高回落，价格重心上移。截至1月15日，国内现货99.95%铂金报590.5元/克，周均价596.9元/克，周均价上涨1.13%。本周现货钯金冲高回落，价格重心上移。截至1月15日，国内现货99.95%钯金报456元/克，周均价462.6元/克，周均价上涨4.42%。宏观面：当前宏观情绪摇摆，美国CPI控制相对良好提供降息空间，但成屋销售、失业率指标稳定令票委降息观点放缓，需关注美联储

　　【导语】近期废电瓶市场呈现偏强上行的走势。元旦至今，炼厂集中备库、市场流通货源有限以及铅价的情绪传导，共同构成了价格上行的主要动力。展望短期，强劲的备库需求与持续的看涨情绪，预计将继续为市场提供支撑，维持其偏强运行格局。近期废电瓶价格维持震荡上涨态势，价格涨幅1.66%。截至1月14日，富宝资讯全国废电动电池含税到厂均价10080元/吨，本月累计涨165元/吨，涨幅1.66%。元旦以来，废电瓶价格

　　市场需求不佳叠加部分厂商交仓，铅锭库存继续增加。截至周四（2026/1/15），国内铅锭社会库存总量约54100吨，较上期（2026/1/8）库存增加1400吨，增幅2.66%；较去年同期增加100吨，增幅0.19%。根据市场调研反馈，河南地区电解铅库存约有28000吨，本期内减少7000吨。

　　本期国内现货铝价偏强震荡，重心继续上移，期间创下历史新高。截至1月15日，现货A00铝价为24170-24210元/吨，日均价24190元/吨，较上期上涨190元/吨，涨幅0.79%；较去年同期上涨4180元/吨，涨幅20.89%。期内均价24302元/吨，较上期均价上涨465元/吨，涨幅1.95%。2、驱动因素分析：宏观利好加持，铝价震荡攀升本期现货铝价突破24600元/吨，创下历史新高。主因，

　　镍周评： 宏观驱动升温 现货镍价走势上行 （20260109-0115）

　　现货镍价宽幅震荡，升贴水涨跌互现。截至1月15日，国内现货镍价格151525元/吨，较上期上涨1900元/吨，涨幅为1.27%。从均价角度来看，本周现货镍均价为147215元/吨，较上期上涨884元/吨，涨幅为0.60%。本周现货镍价宽幅震荡，主要受以下因素影响：宏观面，美国12月CPI年率为2.7%，符合市场预期，通胀压力并未抬升，美联储降息预期有所升温；国内流动性宽松，有色板块整体偏强。供应端

　　铅周评：需求拖累叠加成本支撑，铅价震荡运行（20260109-0115）

　　本周（2026/1/8-1/14）伦铅先跌后涨，价格累计涨幅1.31%。1月8日伦铅下探，日内最低运行至2016.5美元/吨（本周最低价格），日内收长阴线月14日收盘，伦铅收盘价2085.5美元/吨，本周累计涨27元/吨，涨幅1.31%；较去年同期涨116.5美元/吨，涨幅5.92%；今年累计涨80美元/吨，涨幅